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公司概况/COMPANY PROFILE
产品业务/PRODUCT BUSINESS
近几年来，国家致力于改善交通拥堵状况和缩减公务车保有量，借鉴国外先进的财务成本管理经验，开始出现公务用车的租赁需求。随着养车费用和保险相关负担的增加，更多的国内公司也开始寻求便捷可替代公务用车的创新的用车方式。创新的用车需求的增加并推动了汽车租赁活动的出现和发展。
近几年来，国家致力于改善交通拥堵状况和缩减公务车保有量，借鉴国外先进的财务成本管理经验，开始出现公务用车的租赁需求。随着养车费用和保险相关负担的增加，更多的国内公司也开始寻求便捷可替代公务用车的创新的用车方式。创新的用车需求的增加并推动了汽车租赁活动的出现和发展。
汽车租赁作为中国新兴的交通运输服务业，是满足人民群众个性化出行、商务活动需求和保障重大社会活动的重要交通方式，是综合运输体系的重要组成部分。促进汽车租赁业健康发展，是转变交通运输发展方式、推进现代交通运输业发展、增强“三个服务”能力的重要举措，对完善综合运输体系，转变道路运输发展方式，提高车辆、道路、停车场地等社会资源的利用效率，带动旅游业、汽车工业、金融保险业的发展，提高人民群众生活质量，都具有重要的现实意义。
汽车租赁行业收入规模年复合增长率达27%
图表1：2005-2016年中国汽车租赁市场规模趋势图（单位：亿元）
企业数量迅速膨胀
根据工商局注册信息统计数据显示，截至2016年末，注册资金规模在50万元以上主营业务为汽车租赁的企业数量为12251家。
尽管我国汽车企业数量众多，但是整体营收规模偏小。造成这一现象的原因主要系国内企业处于初级阶段，市场渗透率较低，总体需求规模仍较小，企业为了生存不得不提高价格，进一步制约了行业发展。2014-2016年企业平均营收规模分别仅为618万元、489万元和501万元。2014和2015年企业数量激增，导致行业平均营收下降迅速，未来随着行业逐步规范，企业平均营收规模将进一步企稳回升，市场集中度也将逐步提高。
图表2：2013-2016年中国汽车租赁企业营收规模（单位：亿元，家，万元）
市场规模快速增长以及企业数量的迅速膨胀反映了行业正经历由导入期向快速成长期迈进。中国已成为全球最大的汽车消费市场，但汽车融资租赁市场还是一个新兴市场，有巨大的增长空间。汽车租赁在城市交通、旅游业发挥日益重要作用，也将越来越受到消费者青睐。未来，在风险投资的热捧下，国内大型租赁公司加快了跑马圈地的速度。估计2017-2022年，汽车租赁行业的市场规模的年增长速度在20%左右。预计到2019年，我国汽车租赁行业的收入将接近1000亿元人民币；2022年，汽车租赁市场规模在1800亿元左右。
图表3：2017-2022年中国汽车租赁行业市场规模预测（单位：亿元）
（来源：前瞻网）
据商务部不完全统计，截至2016年底，共有291家上市公司设立或参股347家融资租赁公司，数量较上年有大幅提升。越来越多上市公司涉足融资租赁行业，为自身拓展业务开辟利润增长点，亦或寻找更加便捷的融资平台，融资租赁一时间成为“香饽饽”。
据商务部不完全统计，截至2016年底，共有291家上市公司设立或参股347家融资租赁公司，数量较上年有大幅提升。越来越多上市公司涉足融资租赁行业，为自身拓展业务开辟利润增长点，亦或寻找更加便捷的融资平台，融资租赁一时间成为“香饽饽”。
融资租赁备受上市公司青睐
据零壹融资租赁研究中心不完全统计，2017年以来，共有11家上市公司公告将设立融资租赁子公司。今年8月以来，已有23家上市公司公告涉及融资租赁业务，其中包括设立或收购融资租赁公司、开展售后回租业务等多种参与形式。
从出资情况来看，上市公司成立租赁子公司通常以公司或全资子公司与设立在香港的关联公司合资成立的形式。
表：2017年以来上市公司公告成立租赁子公司情况
商务部数据统计显示，从沪深两市设立租赁子公司的上市公司所属行业看，制造业企业数量最多，有132家，融资租赁在助力经济结构调整、产业转型升级和企业设备更新换代等方面发挥积极作用；批发和零售业企业18家，有利于企业经营模式由单一的批发零售转向包含融资租赁服务的综合化运营。
经济下行的趋势下，企业获得银行贷款的难度加大，尤其是产能过剩行业获得贷款的成本也越来越高。重资产制造业企业融资需求大，转型诉求大，融资租赁为其提供了一种新的发展空间。
拓展销售市场 开辟新的利润增长极
以2017年上市公司公告成立租赁子公司的背景来看，主要基于以下几点原因：
为现有客户提供更多的金融服务选择空间，增加客户粘性，培育新的利润增长点；
拓展销售市场，提升自身核心竞争力和资源配置能力；
拓展融资渠道，解决资金需求；
部分子公司设在自贸区，可以借助外资股东的海外融资平台融入资金，降低公司融资成本。
凭借租赁子公司良好的业绩，上市公司得以提升自身业绩的比比皆是。
在造纸业低迷，时常面临进口纸冲击及同行无序竞争的压力下，晨鸣纸业从融资租赁业务中受益颇丰。晨鸣纸业上半年实现净利润17.46亿元，同比增长85.86%，净利远高于其他造业企业。半年报解释，机制纸业务、融资租赁业务是公司收入和利润的主要来源。晨鸣租赁也因此多次获得母公司增资，目前注册资本已经增加至77亿元，位居行业前列，尚未到位的注册资本金为13.72亿元。截 至2016年末，晨鸣租赁总资产为263.25亿元;净资产为77.34亿元;2016年实现营业收入25.83亿元;净利润9.30亿元。
上市公司宝德股份上半年实现营业收入3亿元，同比增长26.3%，实现归属上市公司股东净利润约为0.4亿元，同比增长20.9%。营业收入增长的重要来源之一即为融资租赁业务，营收2.5亿元，占总营收的83%，同比增长11%。其控股租赁子公司庆汇租赁上半年实现销售收入25,447.35万元（其中：融资租赁收入1.16亿元，占比45.66%；顾问咨询收入4622.11万元，占比18.16%；其他收入9,205.36万元，占比36.17%），实现净利润5007.33万元。
中泰化学参股公司新疆中泰融资租赁2016年净利润达1.02亿元，对中泰化学净利影响超过10%。2017年上半年净利8608万元，全年净利将远超去年，业务扩展良好。
香溢融通2016年营业总收入较上年同期增长16.82%，主要系租赁业务的拓展，租赁收入同比增长57%，实现净利润1.08亿；香溢租赁2016年实现净利润0.16亿元。
诺德股份2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长481%。公告称，主要是源于自身两大主营业务铜箔板块以及融资租赁板块均取得持续增长。
（来源:零壹融资租赁研究中心）
随着通用航空发展上升到国家战略层面，我国通航产业发展明显提速。通用航空租赁业成为我国租赁行业可以深耕的一片新的市场“蓝海”。在第四届全球租赁业竞争力论坛上，中民投国际租赁总裁汤敏出席并主持了分论坛“通用航空租赁的机遇与挑战”，与通用航空领域的专业人士共论我国通用航空租赁业务。
国内通航租赁前景可期 行业应坚持“精耕细作”
随着通用航空发展上升到国家战略层面，我国通航产业发展明显提速。通用航空租赁业成为我国租赁行业可以深耕的一片新的市场“蓝海”。在第四届全球租赁业竞争力论坛上，中民投国际租赁总裁汤敏出席并主持了分论坛“通用航空租赁的机遇与挑战”，与通用航空领域的专业人士共论我国通用航空租赁业务。
国内通航产业前景可期
汤敏指出，未来几年，国内通航产业前景可期，潜力巨大。其一，我国通航企业数量、机队总数在增加：通用航空机场已建成70个，在建超百个，企业数量为320家，机队总数近2600架，发展速度瞩目。但即便如此，与美国目前已有的两万余座通航机场、22万架通航飞机相比仍有显著差距，发展空间很大。另一方面，随着2016年国务院颁布的《关于促进通用航空发展的指导意见》，政策的大力支持创造了良好的发展条件，可以预期，我国通航产业发展道路将会更稳健、更可持续。
通航租赁产业应坚持“精耕细作”
中国航空运输协会通用航空委员会副会长刘铁雄表示，通航产业发展与国家整体实力息息相关，但我国通航市场目前的发展速度远远滞后于我们的综合国力和现有国际地位。融资租赁行业对于通航产业进步和企业发展有推动作用，并在一定程度上促进了国内直升机厂商的成长。在未来，我国通航租赁产业发展应当坚持“精耕细作”的主基调，着力思考如何不断提升运营商的素质、保证飞行器安全，提升运营维修的质量，只有这样，才能实现“前途无量”的宏伟目标。
北京航空航天大学通航产业研究中心主任高远洋表示，国家的政策信号很明确，要支持通用航空产业的发展。从整个通用航空飞机的机队规模里，我国直升机去年增长量超过30%，直升机应是通用航空产业里率先发展的行业。
因此，直升机租赁也成为通用航空租赁的主要业务领域。随着通航市场的发展和更多金融服务公司的介入，当前已有越来越多的客户通过融资租赁的方式来使用直升机。据了解，中民投国际租赁自2015年成立以来，便把通航租赁业务作为核心板块大力发展，目前已发展成为我国最大的直升机租赁公司，管理机队规模达112架。
未来20年中国直升机市场需求增速年均可达15%
空客直升机北亚区及中国公司负责人魏薇表示，空客公司对中国直升机市场持续看好。中国直升机行业在过去五年发展速度很快，空客预计中国市场在未来20年对直升机的需求仍然会有年均15%的增长。从全球市场来看，空客直升机已有三分之一的客户用融资租赁的方式来使用飞行器，但中国地区客户在这方面刚刚起步，有很大的发展空间。
据悉，空客目前在我国已开办了7家办事处，支持266架直升机租赁和运营，整体市场份额达40%左右。
可以看到，我国通航租赁发展前景广阔，迎来行业发展的重要机遇期。但同时，业内也普遍认为，发展通航租赁仍面临诸多挑战。
刘铁雄表示，虽然通航产业前景被普遍看好，各路资本纷纷逐鹿通航产业，但我们还需对通航有理性的认识，遵从事物发展规律进行相应的经济活动，确保整个行业能健康充分发展。
魏薇指出，从空客全球数据看，在直升机领域使用租赁方式的客户中，只有4%使用经营性租赁，与大飞机约50%使用租赁方式，且基本都为经营性租赁的客户数量相比，直升机行业租赁市场空间很大，经营性租赁的空间更为巨大，因此日后发展通航租赁，需要更多关注这一市场。此外，对于中国市场来说，一方面需要改变中国客户对直升机的购买习惯，另一方面还需在未来行业性的法律法规研判方面继续努力。
做好全面风险管理 促行业更好更快发展
Waypoint leasing CEO Ed Washecka认为，总体上中国直升机租赁市场内，采用经营性租赁的份额占比低，这可能与中国客户的消费习惯有关。中国客户更喜欢持有资产而非租赁资产，当前我们应该共同来培育市场，让客户更多的了解到租赁的好处，设计更好商业的模式来吸引客户采用租赁的方式使用直升机。
中航资本总裁赵宏伟表示，由于航空器租赁和一般设备租赁不同，有很多管理规范和适航要求，对风险管理和处置的能力要求较高，因此，直升机租赁行业有一定的技术门槛，在看到市场的同时也要关注风险，如信用风险、法律风险（如飞机的取回）和市场风险。做好全面风险管理，从而促进直升机租赁市场更好更快发展。
（来源：金融时报-中国金融新闻）
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